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疫情肆虐,半导体工作开展有条不紊

2020/2/7 13:50:29     

来源:各大公司微信号,新浪财经等,SiSC整理

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一、疫情延迟电子行业短期供需节奏,但整体影响有限

1.1 疫情对电子产业的经济影响

2020年春节期间,新型冠状病毒引发的肺炎疫情蔓延至全国,目前正持续发酵,社会各行业均受到不同程度影响。对于电子行业而言,一季度是传统淡季,营收全年占比不足20%,在中信行业指数中位列21/29,中信证券认为疫情防控得力情况下预计所受冲击相对较小,具体影响仍需动态观察疫情持续时长及扩散范围。为防控疫情,多地政府将企业复工时间延后至2月10日及以后,根据产业链调研显示,多数电子企业复工时间延后一周以上,电子行业产业链大多位于长三角、珠三角地区,受此影响,行业相关公司在2月份预计面临确定性生产人员返工不及时导致的产能利用率降低风险。与此同时,由于交通运输受阻和上游供应链企业面临复工压力,部分企业还将面临原材料供应不足的风险。需要注意的是,我们梳理后发现自动化程度高、已海外布局、一季度产能利用率不高、研发驱动型为主的四类企业受疫情影响程度相对较小。2020年2月3日,股市开盘的第一天沪深股市大跌,再次引发各方就疫情对中国经济影响的热议。

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中信建投证券研究认为,1)供给端方面,整体生产延后一周,影响有限。受疫情对人员流动的影响,2020年春节后全面复工推迟,电子企业短期开工率预料同比下滑,节后部分企业可能面临缺工;叠加原料、成品物流可能受到的影响,疫情将在中短期内对人工、物流依赖度高的电子企业产生影响。我们认为,疫情发展不构成对电子公司正常运营的深远影响,但部分公司短期出货下滑和递延,一季度营收表现承压。全国范围看,虽然从目前复工日期看,粗略估计耽误一季度工作时长不超过1周,但考虑到大多可通过轮班/调休/远程上班等方式弥补,影响整体工作时长有限。从供应链来看,电子产业链上游核心元器件自动化程度较高,非劳动密集型,不管是国内制造还是海外代工,判断整体影响较小;而中下游的模组/组装环节,大多在多地区设厂,可酌情调整产能分配,补充产能缺口;终端上新品发布节奏及量产有可能会受到潜在影响,但考虑前述对产业链各环节供给判断,不必悲观看待。

2)需求端方面,一季度淡季更淡,消费需求释放延后,但总量仍可期。需求端来看,多个城市封关亦将影响线上及线下零售,同时新型冠状病毒爆发预计将短暂降低消费者购机意愿;由于消费需求疲弱,预计2020年一季度中国智能手机出货量同比下滑。我们认为,手机/PC/TV/汽车/工控等需求短期或有所抑制,但终端本属于换机周期驱动,需求一直存在,且一季度消费电子需求本就相对偏淡,后续仍有望迎来需求反弹,季度需求抑制不改总量需求。若疫情持续时间较长,本土电子产品出口上恐有所承压,但考虑到大陆电子企业部分已在越南/印度等东南亚国家具备产区产能,可部分调整。综上,短期看疫情对电子产业链供需有所扰动,中长期看,不改5G换机和创新大周期趋势带动下的电子产业增量。

1.2 短期需求/供给料同向下滑

NANDFlash、NOR Flash、CIS供给紧张,但台积电/三星/海力士/索尼等外商是主力,长江存储、武汉新芯整体产能较低,对供应链影响小。目前两家晶圆厂生产正常,物流因特殊申报的管道程序而不受影响,因此中短期内的正常生产和产能爬坡不受影响;但若全面复工延迟,技术支持得不到有效保障,则生产将面临承压。另外,若疫情影响未能在短期内消除,则长江存储、武汉弘芯的投线扩产可能面临不确定性。至于湖北以外其他地区的人员复工,原材料/货物进出,设备支持等情况受影响相对较小。半导体产线大多处在超净环境且自动化较高,受影响程度有限。大陆其他地区以及海外地区的晶圆代工厂,包括台积电、联电、中芯国际、华虹、华润微等,长三角和西部地区聚集的主要封测厂,以及北京/上海/深圳的芯片设计公司受影响更小。

1.3 光电显示影响有所分化,终端研发和产线影响整体可控

显示面板方面,武汉有天马G4.5 LCD/G6 OLED、华星光电G6 LTPS、京东方G10.5 TFT LCD产线,其中武汉地区的京东方和天马产能处于爬坡阶段,占自身比例较小,华星光电仅是LTPS产能较大,但LCD目前产能供给偏宽松,可替代较多。与半导体产线类似,面板产线的生产环境对人力要求偏松,目前正常生产,但受春节复工延期影响,预计2月中国面板厂稼动率降10-15%。LED方面,华灿光电武汉之前就将产能转移到华灿浙江,故疫情对行业和公司自身影响较小。另一方面,高德红外的红外检测体温装置,力源信息的电子元件分销等受疫情刺激需求旺盛,公司有望受益。终端方面,湖北有小米武汉总部、华为武汉研究所、联想武汉基地/富士康武汉基地等,其中华为/联想/富士康主要涉及PC/笔电项目,由于生产可以转移到其他地区,而研发设计可通过远程办公解决,整体可控。

1.4 受困上游原材料供应和复工延迟,湖北PCB板块短期承压

PCB是电子行业之母,若疫情失控影响较大。湖北是台湾PCB厂生产大本营,台光电、欣兴、健鼎、楠梓电、定颖等都在湖北设厂。从30日股价表现来看,梓电、欣兴、定颖、先丰、金像电、联茂、达迈、台表科、腾辉电子-KY等盘中跌停。事实上,有多个跌停个股并未在湖北设厂,但市场恐慌情绪波及未在当地设厂的公司。从31日股价看,相关公司发布了关于武汉肺炎对公司影响的公告,虽市场恐慌情绪仍在蔓延但跌幅缩窄,健鼎、台光电、定颖、欣兴及楠梓电等武汉PCB概念股跌幅在3%-7%之间。我们认为,此次疫情造成的停工缓工将一定程度上延缓上游材料供应和开工率;而就中游制造来看,大部分制程可通过自动化设备实现,因此对制造端影响较小;相比之下,下游需求端将承受冲击。

1.5 国巨延后开工,行业库存较低,预计短暂影响全球电阻、电容供应

台系被动元件龙头国巨表示,台北总部、高雄生产厂区正常营运,苏州、东莞则配合当地政府政策延后复工。国巨晶片电阻和MLCC电容全球市占率各为34%、13%,分居全球第一大、第三大厂;考虑日商有不少中低阶电阻由国巨代工,国巨直接/间接影响的产能逾50%。19年以来下游EMS厂商电阻备料保守,库存水位较低。我们认为,国巨(苏州、东莞)延后开工,且后续开工率预料承压,其他被动元件大厂如奇力新、华新科等在大陆也有程度不一的产能波及,预计产能利用率短期内提升有限,因此预计中短期内电阻、电容供需结构可能吃紧。

1.6 苹果新机量产或有延后,消费需求暂时受压抑,但整体影响仍有限

从苹果产业链供应端看,苹果要求供应商2020H1生产8000万部iPhone,同比计划增加约14%,其将于春季推出低价位手机(约1500万部),计划在二月第三周量产,该计划不排除因为肺炎疫情受影响。(1)生产方面,全球iPhone组装基本由富士康在河南的基地和和硕在上海的基地完成,富士康表示暂时不会调整生产时间或关闭工厂,其武汉基地(手机制造、工业机器人)生产会受到较大影响,但营收较低,整体影响较小;(2)人员方面,一是苹果在中国约有1万直属员工和数百万供应链工人,这部分人力因疫情节后延迟返工可能对生产造成一定影响,二是苹果研发人员每年往返中美,目前多国多赴陆旅游提出警示和限制,可能波及今年新产品的研发、测试和量产进度。整体来看,供给端生产存在一定的延期风险,主要由于疫情持续造成生产时间调整和研发人员和工人返工影响制造、组装、测试和量产进度。

从苹果供应链需求端看,(1)-iPhone方面,根据苹果2020财年第一季度(截至2019年12月28日)数据,iPhone带来的销售额高达560亿美元,同比增长8%。其计划的H1生产8000万台iPhone中,约6500万为旧机型,需求仍然强烈,廉价新机型影响较小。此外,大陆苹果零售店关闭或限制营业时间,直至2月9日24点,预计延缓100万台iPhone销售,此部分营收占比约3%,无实质影响;(2)-新兴业务方面,可穿戴、智能家居和服务业务已成为苹果营收的重要增长点,诸如Apple TV流媒体和Apple News信息流受到欧美用户欢迎,但在中国没有市场,肺炎疫情对新兴业务的影响集中在可穿戴等配件上。整体来看,需求端风险较小,一季度销售或有延迟,需求暂时受压抑,我们研判疫情对H2的新机需求影响比较有限,H1压抑的需求在H2可补回。

 

二、外资看疫情影响,观点各不同

2.1 高盛:将中国2020年GDP增长预期从5.9%下调至5.5%。该行预计美国经济在第一季度将受到0.4%的打击,但表示下一季度的经济增长可能会反弹。  

2.2 摩根士丹利:中国最近爆发的冠状病毒疫情可能在短期内影响全球经济增长,并可能导致中国第一季度经济增长最多下滑1个百分点。该公司表示,在中国,旅游、娱乐和零售可能受到最严重的影响,延长工厂停产可能影响工业产出和贸易。单是全国范围的推迟开工,就可能使1月和2月的工业生产下降1.5至2个百分点。如果病毒在2月或3月达到顶峰,第一季度经济增长可能会受到0.5至1个百分点的影响,但在补充库存需求和反周期政策的推动下,随后的复苏会比较强劲。如果疫情在3至4个月内达到顶峰,中国上半年经济增长可能会被拖累0.6~1.1%,但这可能会被更有力的政策支持抵消。

2.3 野村证券:冠状病毒对中国经济短期影响可能会超过2003年非典期间。非典爆发导致2003年2季度中国GDP环比下降了2个百分点。根据其假设,2020年第一季度GDP增长率可能会比2019年四季度的6.0%大幅下降,幅度可能超过2003年SARS爆发时的下降2个百分点的幅度。 

预计中国政府将出台多项措施为经济提供流动性和支持,尤其是那些在疫情中苦苦挣扎的企业主。经济放缓的规模和反弹的时机,仍取决于冠状病毒的发展,而这仍是个未知数。 

2.4 日本贸易振兴机构:2018年日本从中国进口的汽车零部件总额达到约3470亿日元,是“非典”爆发时的约10倍;武汉本田宣布于2月14日后恢复运营,汽车业务依赖本地零件及材料供应,这种时刻尤为脆弱。EMS行业也将受到极大的打击,以鸿海为例,在中国大陆的各基地拥有70万~100万名员工,生产智能手机、家电、游戏机和服务器等,向世界各地供应。2月下旬将启动3月上市的廉价版iPhone的供货。若复工延期一直持续,将导致产品上市时间和库存准备的推迟。

 

三、国内半导体生产厂复工实况

3.1 中芯国际:公司及其供应链正常运转,各地产线按计划持续进行生产运营。截至目前,员工尚无感染病例发生。中芯国际表示,作为集成电路制造企业,中芯国际需要确保全年365天、24小时工厂生产正常进行,以满足客户的产品代工需求。同时,1万多名员工的健康更是公司关注的头等大事。据悉,中芯国际已成立特别工作小组组织开展疫情防控工作,安排员工延期返岗,鼓励实施远程办公。同时,在各地厂区和员工生活园区采取必要的安全措施,严格进行人员体温检测、办公区域消毒、来访人员管控、餐饮健康管理等。各级组织实时掌握员工的返乡情况和身体状况,开通人力资源热线解答员工的疑问,为返岗安全做好充足的准备。

3.2 台积电:目前营运未受到疫情影响台积电表示,从1月上旬得知武汉出现感染病毒肺炎病例后,便召开跨部门防疫工作小组会议,台湾厂区着重在预防、提醒、监控,在大陆厂区更积极采取措施,包括每日监控访客体温及加强环境消毒等。此外,台积电出差到大陆的员工需要领取差旅防疫包,包括口罩、消毒用品、卫教单。1月15日以后曾入境大陆的人员,回台进出厂区需要全程配戴口罩。台积电表示1月30日台湾厂区全面开工,但实际上厂区生产没有中断,仍照常轮班,南京厂也一样4班2轮。为了配合当地政府延后开工的措施,南京厂到2月3日全面复工,上海厂2月10日才全面复工,但都不影响生产制造。台积电代理发言人、公共关系部部经理高孟华表示,目前尚未做到如SARS高峰期的同等级别,但也会在工作会议中研讨,当疫情达到一定程度时,可能实施全面佩戴口罩。此前,在2003年SARS爆发期间,台积电提早采取防疫隔离措施,包括自疫区返回须自我隔离14天;该公司全面提供口罩,全员戴口罩上班等。

3.3 华虹集团:公司高度重视新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作,坚决贯彻落实习近平总书记重要讲话精神,按照上海市委市政府的统一部署,按照华虹集团的统一要求,春节假期前即由公司经营管理层会同有关部门组成疫情防控应急管理小组,迅疾开展了建立防控体系、采用科学举措、强化防控宣教、开展群防群控等系列工作,制定了疫情防控期间人员进出厂区规定、进一步加强环境安全、食品安全等工作的规定,切实做好人员管控、体温检测、场地消毒等疫情防控具体事项,并坚持以人为本,关怀员工。同时,在疫情防控期间,加强对资材、设备的协调统筹,克服困难确保生产线安全。
迄今,疫情防控工作坚强有序,全体员工无一例感染,生产经营安全正常,并已突击安排疫情防控所需的红外手持测温仪和大型红外成像监控和测温仪的芯片出货保障。公司仍将保持高度重视,坚持科学防控、动态防控,抗疫保产,继续履行我们对于所有客户的承诺。

3.4 华润微电子:华润集团的防控工作部署要求,公司第一时间成立新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作领导小组,积极加入到华润集团全线抗击疫情的战斗队伍中来。 按照政府要求切实落实各项企业防控疫情措施规定,华润微电子在春节期间没有停工,维持正常生产运营,全力以赴满足疫情医疗战略物资的需要。华润微电子部分重点客户或其终端整机客户的产品直接用在疫情治疗中的关键测温仪(搭载电子传感器芯片)、呼吸机和制氧机等关键仪器设备上,华润微电子把全力保障该类重点客户晶圆及成品供应作为产线紧要任务,全力以赴保障疫情相关仪器设备所需芯片订单供货,稳定好生产,提速供货时间,为抗击疫情争取时间。 

3.5 粤芯半导体:主要产线正常有序进行,厂商员工无一例感染病例粤芯半导体首席运营官韩瑞津表示:“目前粤芯半导体生产线正常有序进行,留岗、未返回的粤芯员工及厂商员工无一例感染病例,粤芯园区和生产线都采取了科学高效的管控措施,避免外界病毒的进入;粤芯要客观实事求是地面对现实,做到安全生产、抗击疫情两不误、两确保。”据其官方消息,在疫情发生之际,粤芯迅速成立了防控工作领导小组,启动了24小时信息联络机制,启动“一日一报”,管理层密切关注全体员工的工作和生活状况;在粤芯园区各门岗处启用所有入厂人员体温检测、全面消毒以及100%佩戴防护口罩的标准化准入程序,在园区内对所有电梯按钮键盘上贴上塑料薄膜,每天勤消毒且置换薄膜,并对办公区、工厂、食堂、宿舍等进行360度无死角无盲区喷雾式消毒处理。与此同时,在不影响工作及家居条件适宜办公的情况下,粤芯积极提倡和鼓励远程办公。

3.6 长江存储:公司闪存生产目前正在有序进行,而且公司首先会将员工健康作为第一事项考虑。长江存储表示,始终坚持“人员安全第一”原则,严格按照政府规定保障员工的安全,延缓外地员工的返岗时间,并在条件允许的情况下鼓励远程办公,对在岗员工做好防疫宣传,发放口罩,体温检测,加强消毒,动线隔离等工作。对于原材料供应和物流方面,目前长江存储公司正在积极协调中,以保障生产线运转正常。目前长江存储生产经营正常有序进行,驻守在厂区的长存及厂商员工无感染病例,并采用分区隔离管控措施,避免外界病毒的带入。

3.7 武汉新芯:在武汉疫情封城下,已经藉由特殊申报的管道程序,让芯片维持正常出货。同时,公司也确实回应,目前完全没有停产,且物流也没有停止。当今全球最缺货的三大芯片3D NAND、NOR Flash、CIS 的供给状况。更可说,全球的闪存芯片大厂三星、SK 海力士、美光、西部数据、铠侠也都紧盯着武汉疫情和长江存储的最新近况。

3.8 武汉弘芯:该厂正处于处于等待机台入厂的阶段,目前并不存在出货问题。不过,此次疫情是否会影响设备到货进度,而进一步影响到研发和生产进程,需要进一步观察。预计2020年Q1-Q2期间,武汉弘芯机台设备入厂将进入高峰期。当前已经入厂的设备以光刻机为主,其他设备将在3月后陆续到位。这次的疫情状况,是否会影响接下来的后续设备到货进度,进而影响到研发和生产的时程,都要进一步观察疫情发展的状况。

3.9 三安光电:工厂集中在厦门、泉州,鄂州工厂在建据了解,三安光电主要从事化合物半导体材料的研发与应用,以砷化镓、氮化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。三安光电的工厂主要集中在厦门和泉州,而湖北省境内的鄂州工厂正在建设阶段。因此,受疫情因素的影响并不大。

此前,三安集团决定以“福建三安集团有限公司、三安光电股份有限公司”的名义向荆州市捐款 1000 万元,全力支持荆州市新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作。

其他企业,持续关注中......


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